О компании Fleetcor Technologies Inc (FLT-RM)
Отрасль: ИТ-услуги
Сектор: Информационные технологии
Ссылка на официальный сайт: https://www.fleetcor.com
Описание бизнеса компании Fleetcor Technologies Inc (FLT-RM) от Reuters: FLEETCOR Technologies, Inc. является глобальной платежной компанией. Компания предоставляет цифровые платежные решения, которые позволяют предприятиям эффективно контролировать покупки и осуществлять платежи. Компания работает в трех бизнес-сегментах: Северная Америка, Международный и Бразилия. Компания предлагает свои решения в двух категориях: корпоративные платежные решения и решения для управления расходами. Корпоративные платежные решения включают автоматизацию кредиторской задолженности (AP), виртуальные карты, трансграничные карты, а также карты покупок и путешествий и развлечений (T&E). Он предназначен для того, чтобы помочь предприятиям оптимизировать бэк-офисные операции, связанные с осуществлением исходящих платежей. Решения по управлению расходами предназначены для обеспечения клиентам контроля и видимости расходов сотрудников по сравнению с методами оплаты, такими как наличные или кредитные карты общего назначения.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям:
Инвестидея: FleetCor, потому что все по карточкам
Сегодня у нас умеренно спекулятивная идея с налетом консервативности: взять акции поставщика платежных решений FleetCor Technologies (NYSE: FLT), дабы заработать на позитивной для компании конъюнктуре.
Потенциал роста и срок действия: 15% за 13 месяцев; 31,5% за 2,5 года; 9% годовых в течение 10 лет.
Почему акции могут вырасти: потому что недавно они упали, но следует ожидать роста спроса на товары и услуги компании.
Как действуем: берем акции сейчас по 212,51 $.
На чем компания зарабатывает
Компания делает карты предоплаты и сопутствующие решения. Укажем на важный момент: она зарабатывает на объеме трат предприятий в сферах транспорта и размещения.
Инвесторам 10.06.22
Заправки и карточки оплаты: инвестируем во FleetCor Technologies
Аргументы в пользу компании
Упало. Акции компании сильно упали с октября 2021: с 280 до 212 $. При этом конъюнктура для нее, как мы видим ниже, улучшилась. На мой взгляд, в связи с этим мы можем рассчитывать на отскок.
«Поехали!» Показатели загруженности дорог и отелей в США приходят в норму, что грозит компании ростом ее финансовых показателей.
Открыто достижение «Устойчивость». Позитивная конъюнктура здесь и сейчас — это, конечно, хорошо. Но что может ожидать компанию в мире бесконечной пандемии? Положа руку на сердце нельзя сказать, что страшный коронакризисный 2020 год привел к чудовищному падению финансовых показателей компании: в целом она оказалась достаточно устойчивой.
Судя по практике развитых стран, корпоративный сектор и правительство в периоды карантинов не собираются серьезно ограничивать экономическую деятельность, так что можно осторожно надеяться, что FleetCor останется более-менее загруженной работой.
А значит, в ее акции могут набежать инвесторы, в том числе и институциональные, ищущие «где бы припарковать свои деньги в период волатильности».
Время приключений. Перед началом пандемии за акции компании просили 300 $, а сейчас она стоит ощутимо дешевле — притом что ее финансовые показатели почти восстановились до прежнего уровня. Это располагает к появлению среди акционеров активиста, который будет скандалить и требовать от менеджмента компании продать ее или ввести дивиденды. А может, и всего сразу.
Продажа компании очень вероятна: найти покупателя на нее будет не так сложно. Времена нестабильные, а FleetCor практически воплощает в себе стабильность: уровень удержания выручки у нее чуть выше 93%.
Стоит компания не то чтобы безумно дорого: P / E 20,02 и капитализация 16,43 млрд долларов. Вполне посильная цель для крупного фонда.
Компания зарабатывает примерно 10 $ на акцию в год и вполне могла бы выплачивать 70% от этой суммы в виде дивидендов акционерам, что давало бы нестыдные 3,3% годовых.
Реализация хотя бы одного из этих сценариев должна будет привести к росту акций.
Что может помешать
Финансы. Бизнес компании замешан на управлении денежными потоками. Любые технические сбои в этой системе будут самым серьезным образом сказываться на котировках FleetCor.
Цена. Компания даже после падения котировок стоит недешево — почти 5,57 годовой выручки.
Что в итоге
Берем акции сейчас по 212,51 $. А дальше есть три варианта действий:
Fleetcor Technologies — бенефициар энергетического кризиса
Авторские права: Тинькофф
Мы рассказывали об этом американском операторе топливных карт в нашей долларовой стратегии, рекомендуя его акции к покупке. С того момента Fleetcor Technologies (NYSE: FLT) успел выпустить отчет за первый квартал 2022 года. Давайте посмотрим на показатели и сделаем апдейт.
Результаты первого квартала
Выручка выросла на 30% год к году (до $789,2 млн), а скорректированная прибыль на акцию — на 29% (до $3,65). Эти результаты выше ожиданий аналитиков.
Драйверами такого роста были органические и неорганические факторы. Среди органических можно выделить:
увеличение числа новых заказов на 39%;
высокий процент удержания клиентов (около 93%).
Самый крупный бизнес-сегмент — реализация топливных карт. Он занял около 40% в общей выручке и показал рост на 14% год к году (до $299 млн). Второй по значимости сегмент — корпоративные платежи. Он прибавил 19% (до $186 млн).
В целом органический рост бизнеса составил 15%, и каждое из четырех основных направлений показало двузначный органический рост.
К неорганическим факторам можно отнести рост за счет приобретений (вклад в рост выручки на уровне 10%) и благоприятные макроэкономические условия, например более высокие цены на топливо. Так, средняя цена галлона топлива в первом квартале составила $3,88. Это на 14% выше прогнозов самой компании, которые она давала на основе январских уровней.
Уровень долговой нагрузки увеличился, но совсем незначительно (с 2,7х до 2,72х). Размер общего долга стабильно остается на уровне $4,9 млрд. При этом объем ликвидных средств, доступных компании, составляет $2,3 млрд. Часть этих средств она использует для байбэка. В первом квартале она выкупила 1,8 млн акций с рынка на сумму $423 млн.
Прогнозы на второй квартал
Выручка составит $805—825 млн, а скорректированная чистая прибыль на акцию — $3,8—3,9. В таком случае оба показателя могут вырасти примерно на 22% год к году.
Прогнозы на весь 2022 год
Успешный первый квартал воодушевил менеджмент, и он повысил прогноз на весь год.
Выручка будет в диапазоне $3 335—3 385 млн, что предполагает рост в среднем на 19% год к году. Предыдущий прогноз менеджмента предполагал рост в среднем на 14%, а консенсус-прогноз Уолл-стрит — на 15%.
Скорректированная чистая прибыль на акцию может составить $15,45—15,75. Это в среднем плюс 18% год к году. Предыдущий прогноз менеджмента предполагал рост в среднем на 15%.
Маржу по EBITDA по-прежнему ожидают на уровне 52%.
Отметим, что компания не ждет сохранения цен на топливо на текущих повышенных уровнях. Во втором квартале она ожидает среднего уровня цен в $4,25 за галлон, а в последующих двух кварталах — снижения до $3,85 и $3,65 соответственно. Эта форвардная кривая лежит в основе прогнозов менеджмента.
А еще руководство по-прежнему включает доходы от топливного бизнеса в России. Он занимает несущественную долю в бизнесе Fleetcor — около 3% выручки. В 2022 году его вклад в выручку может составить $67 млн, а в скорректированную прибыль на акцию — $0,63.
Ну и что?
Fleetcor Technologies помогает предприятиям контролировать корпоративные расходы и удобно совершать платежи с помощью бизнес-карт. Ключевой продукт — топливные карты, поэтому компания выигрывает от высоких цен на энергоносители в этом году. Это видно по ее отчету за первый квартал и прогнозам на год.
Акции компании, несмотря на падение американского рынка, проявляют устойчивость. С начала года они прибавили 6%, а с момента нашей рекомендации в мае инвесторы могли заработать уже 8%. Мы верим, что могут еще.
Мы подтверждаем нашу идею на покупку акций Fleetcor Technologies. Целевая цена на горизонте 12 месяцев — $298 за акцию. Потенциал роста с текущих уровней — около 20%.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на следующих каналах в Telegram:
Фондовый рынок | все идеи – https://t.me/joinchat/VyeYTR1mv5biqR1R
Инвестидеи | акции РФ – https://t.me/investornammvb
Инвестидеи | США и ЕС – https://t.me/joinchat/SBoW7znUSqDxLo_y
Инвестиционные идеи – https://t.me/buryatzoloto
Max Capital – https://t.me/max_capital_2022